Kariera klubowa:
Valencia zaczął treningi w słynnej akademii Caribe Junior w Nueva Loja jako szesnastolatek. Po trzech latach przeniósł się do CS Emelec, gdzie początkowo występował w drużynie rezerw. Debiutu doczekał się w wieku 20 lat, 5 lutego 2010 roku w spotkaniu Deportivo Quito (1:1). Natomiast pierwszego gola w lidze ekwadorskiej strzelił 3 października w konfrontacji z LDU Quito (1:0). W latach 2010-2012 zdobył z Emelekiem trzy vicemistrzostwa Ekwadoru. W 2013 roku wywalczył z tym samym klubem mistrzostwo kraju. Z pięcioma bramkami na koncie, Valencia został królem strzelców Copa Sudamericana (odpowiednik Ligi Europejskiej). 2 stycznia 2014 roku przeniósł się za 4,8 miliona dolarów do meksykańskiej Pachuki. Tam trener Enrique Meza przekwalifikował go ze skrzydłowego na środkowego napastnika. W pierwszym sezonie w Meksyku, znacznie przyczynił się do wywalczenia przez Pachuce vicemistrzostwa kraju. Ponadto z dwunastoma golami na końcie został królem strzelców ligi meksykańskiej. 17 lipca 2014 przeszedł za 15 milionów euro do West Hamu. Tym samym pobił rekord tragicznie zmarłego Christiana Beniteza (przeniósł sie z Ameriki do El Jaish za 11,7). W zespole Młotów zadebiutował, 16 sierpnia w straciu z Tottenhamem (0:1), zmieniając w 81 minucie gry Carltona Cole’a. Swojego pierwszego gola doczekał się miesiąc później. W spotkaniu z Hull City (2:2), strzelił kapitalną bramkę z dystansu. Sezon 2014/15 zakończył z 37 występami na koncie i pięcioma golami.
Kariera reprezentacyjna:
Pierwsze powołanie do reprezentacji Ekwadoru U-23, otrzymał w 2011 roku, kiedy to został powołany na Igrzyska Panamerykańskie w Meksyku. Na tym turnieju głównie był rezerwowym, ale pojawił się w dwóch z trzech spotkań. W seniorskiej kadrze zadebiutował, 29 lutego 2012 roku w towarzyskim spotkaniu z Hondurasem (2:0). Następnie brał udział w eliminacjach do Mistrzostw Świata, które zakończyły się sukcesem. Pierwszego gola w reprezentacji strzelił w sparingu z Hondrusem (2:2), 19 listopada 2013. W 2014 roku znalazł się w kadrze na Mundial w Brazylii. Podczas tego turnieju był najlepszym zawodnikiem swojej drużyny narodowej i w trzech meczach ze Szwajcarią (1:2), Francją (0:0) i Hondurasem (2:1) zdobył trzy gole. Ekwadorczykom nie udało się wyjść z grupy, ale Valencia został uznany za jedno z odkryć Mistrzostw, co później poskutkowało transferem na Boleyn Ground. W czerwcu 2015 roku piłkarz wystąpił w turnieju Copa America, w którym strzelił dwa gole w trzech spotkaniach grupowych. Ekwadorczycy nie zdołali przejść dalej.